 May 07 今天下午，澳洲央行披露了最新一期的利率决议，将现金利率维持在了4.35%的高位，决议后，澳洲股市大幅走高，涨幅扩大至1.4%。澳洲央行释放了哪些信息？市场对澳洲现金利率的预期又发生了什么变化？  资料来源：RBA 现金利率维持不变 澳洲央行在今天的利率决议中将现金利率目标维持在4.35%，由于此前澳洲披露的一季度CPI为3.6%，虽然维持了下行的趋势，但放缓幅度明显变慢，并且高于市场预期，与此同时，澳洲就业市场表现仍十分强劲，导致了市场认为澳洲央行可能在进行一次加息的可能性增加。 本次的决议中，央行对目前经济前景表达了一些担忧，其表示通胀依然很高，下行的速度比预期要慢，很大程度上由于粘性更强的服务业通胀；经济数据显示需求依然过剩，包括，就业数据虽然有所缓和，但比维持充分就业水平要高，就业市场利用率不足；工资增长似乎见顶，但仍高于生产率增长所需维持的水平。 对于通胀的前景，澳洲央行强调前景的高度不确定性。其表示通胀下降至目标水平不会一帆风顺，基于目前利率水平，通胀可能要在2025年下半年回到目标水平；央行认为，货币政策的之后效应，以及目前需求过剩，劳动力市场依然紧张的环境下，企业的定价和工资变化都存在较大的不确定性。利率决议后，央行行长Bullock在发布会上表示，“我们不认为我们必须再次收紧货币政策，但我们不能排除这种可能性。”其同时表示，目前潜在加息和降息可能性的平衡并没有显著的改变，但加息的成本比降息的成本更高。  图片来源：AFR 澳洲利率前景预期 在本次决议前，债券交易员预计，对本轮澳洲央行再次加息的可能性为44%，预计这一比率将有所下滑；大部分的经济学家仍然认为本轮加息已经达到峰值，下一次的变化将是今年底或明年初的降息。但部分分析师认为，本次决议的声明态度会变得更为强硬，释放更强的政策进一步收紧倾向的信号，但整体来看，整体言论的基调依然相对中性，股价也随之大涨。 此前，四大行的经济学家都认为央行将不会再次加息，并将认为首次降息将出现在今年底或明年初。CBA的经济学家在通胀数据披露后仍预计不会加息，但将澳洲央行降息周期的预期延后，其预计首次降息时间从今年9月延后至了11月甚至2025年，其认为澳洲人均经济水平仍在萎缩，通胀将进一步下滑，且劳动力市场将出现放松。  博观观点 目前美国和澳洲的通胀都处在十分顽固的水平，经济前景也面临着很强的不确定性，货币政策的下一步走向也可能与此前的预期存在较大的变数。但我们认为澳洲央行进一步加息的可能性不大，加息的成本更高的的说法，也意味着央行可能会对加息的决策更为谨慎。 目前，美国一季度经济数据的放缓，4月就业数据走低，都又再次增加了美联储考虑提前降息的可能性，美联储的货币政策前景会变得更为复杂；但澳洲央行目前有更多的灵活性来维持更长期的中性态度，并对经济数据做出更进一步的观察；也因此我们认为澳股下半年的表现相对美股会更加稳定，受到货币政策变数的影响会相对较小，但仍将一定程度上受到美股趋势的带动。  微信号｜vi_academy 免责声明  本材料中包含的信息是一般性质的，不构成根据该信息或要约行事或投资的建议或推荐。本材料所提供的信息并没有考虑您的个人目标、情况、财务状况或特定需求。 尽管我们已经采取所有合理措施以确保本材料中的信息的准确性，均无法做出任何陈述或保证、明示或暗示该类信息或其他信息的准确性、完整性及可靠性。我们不对任何由于使用本材料所产生的损失或伤害负责。本材料随时可能发生改变，并且可能在您查看之日已失去时效性且不再准确，并且本材料可能存在技术错误、印刷错误或材料本身错误。过去的表现并不代表未来的表现。 投资风险警告：所有投资都有风险，在进行任何投资前，您应充分了解风险及费用。 |
