核心观点：2024年3月下旬，热带气旋Megan冲击了澳大利亚北部，格鲁特岛锰矿运输码头受到影响严重，导致South32的锰矿石出口可能停止约一年时间，澳大利亚锰矿产量全球占比约15%，中国锰矿对外依存度超过90%，2023年国内锰矿进口量达3142万吨，其中约520万吨来自澳大利亚。同时，锰矿约90%用于炼钢行业，全球钢铁需求持续增长，根据 生意社微信公众号，全球钢铁需求预计在2024年+1.7%，达到17.93亿吨，2025年将+1.2%，达到18.15亿吨。在供需共同影响下，预计锰矿可能形成10%左右供需缺口。受此影响，国内锰矿价格从2024年4月初的36元/吨度上升至2024年5月的62元/吨度，涨幅达72%。预计国内拥有锰矿资源的上市公司存在一定投资机会。 事件：热带气旋袭击澳大利亚，锰矿出口受到较大影响。 3月中下旬，热带气旋Megan冲击了澳大利亚北部，格鲁特岛锰矿运输码头受到影响严重。在4月22日 South32发布的最新季报中称，除非能找到替代的运输选择，否则预计在飓风破坏后重新开始澳大利亚的锰矿石出口将需要大约一年的时间。2023年澳大利亚锰矿产量全球占比约15%，受此影响，锰矿价格持续上涨，其中康密劳加蓬矿5月对华锰矿报价环比上调0.5美元/吨度至4.9美元/吨度，6月报价上调2美元/吨度至6.9美元/吨度。 锰矿主要用于炼钢行业。根据矿业界公众号，锰是重要的新能源金属，其用途非常广泛，世界上大约90%通过生产锰铁或 锰硅的途径用于炼钢工业，1.5%用于其他冶金工业，另外6%-8%锰用于非冶金工业，在电池工业、陶瓷工业、化学工业等重要领域也发挥着巨大作用。 全球钢铁需求持续增长，印度等多增加采购锰力度。根据 全球钢铁需求持续增长，印度等多增加采购锰力度。根据 生意社微信公众号，全球钢铁需求预计在2024年将增长1.7%，达到17.93亿吨，2025年将增长1.2%，达到18.15亿吨，预计将促进锰矿等原材料的需求增加。面对澳大利亚锰矿供应突然收紧的情况，一些国家开始增加购买锰矿力度。印度一家主要进口商以7.5美元/吨度的价格大量订购加蓬锰矿，以5.75美元/吨度的价格订购南非锰矿，因为锰矿供应短缺，印度国内 硅锰市场价格预计将上涨，迫使冶炼厂高价进口海外锰矿。 中国锰矿主要依赖进口，受澳矿供应中断影响较大。中国锰矿对外依存度超过90%，根据 百川盈孚，2023年国内锰矿进口量达3142万吨，其中约520万吨进口自澳大利亚。如果澳大利亚锰矿供应中断持续一年，可能导致国内下半年锰矿缺口难以弥补。从下游来看，中国重点钢铁企业产量持续提升，2024年4月下旬，重点钢企 粗钢日均产量环比上升3.8%，对 硅锰合金的需求相应增加。在供需共同作用下，国内锰矿价格持续上涨，从2024年4月初的36元/吨度上升至2024年5月的62元/吨度，涨幅达72%。 摘自，海通国际  |
