澳洲三大将降息?! 澳币即将上涨?!

卧龙在澳洲澳洲新鲜事 2024-10-21 13:33 118人围观

点击上方「蓝字」，关注我们

本月晚些时候发布的澳大利亚官方通胀数据，可能成为决定澳洲央行（RBA）是否在年底前降息的关键因素。

尽管此前许多经济学家和市场分析师预计澳洲央行将在今年底前降息，尤其是看到全球多个经济体，包括美国和新西兰，开始放松货币政策，但RBA的态度一直较为强硬。

如今，主流预测普遍认为，RBA可能会在2024年2月之前保持现有利率不变。

澳洲季度通胀数据月底公布，或决定央行年内降息

澳洲联邦银行（CBA）依然认为，澳洲的通胀率下降速度快于央行的预期，且有可能会促使RBA在年底前做出降息决定。CBA的首席经济学家Gareth Aird指出，多个数据指标显示，澳洲的通胀水平正在稳步放缓。

墨尔本研究所的通胀指标、NAB的商业调查数据以及S&P/Judo银行采购经理指数中的产出价格都呈现明显的下降趋势。这些迹象表明，第三季度的通胀减速已经积聚了足够的动能，可能会在10月30日公布的官方CPI数据中得到印证。

此外，消费者信心也有所回升。根据Westpac的数据，澳大利亚的消费者信心指数本月跃升至两年多来的最高点，这表明市场情绪对降息预期逐渐回暖。

Aird表示，如果通胀率下降的速度足够快，且劳动力市场表现稳定，RBA可能不再需要通过紧缩政策来进一步调控经济。RBA的目标是将通胀率维持在2-3%之间，同时确保就业水平保持尽可能高的状态。

不过，尽管CBA对年底降息持乐观态度，多数分析师和市场交易员仍然认为，RBA更有可能在明年2月的首次政策会议上采取行动。市场预测显示，到2025年7月，RBA可能会降息50个基点，到年底降息幅度或达75个基点。

02

9月家庭支出下降通胀放缓联邦银行预测央行年底降息

澳洲联邦银行（CBA）最新数据显示，9月份的家庭支出下降了0.7%，反映了澳洲消费者在特定消费领域的缩减。这一下降主要受到家庭用品和餐饮支出减少的影响。

根据CBA的家庭支出观察指数（HSI），这一数据源自其700万客户的去个性化分析数据。尽管8月份的支出曾因父亲节促销上涨了1.6%，但在9月的节后市场，多个行业领跌。具体来看，酒店餐馆营业额下降了2.8%，家居用品销售额下降了2.3%，食品和饮料的支出则下降了0.6%。

值得注意的是，娱乐行业逆势上涨1.5%，其中澳式橄榄球联盟（AFL）和英式橄榄球联盟（NRL）总决赛期间，相关票务和服务销售增长了18%，部分抵消了整体支出的疲软表现。

在住房方面，租房者的支出增长最为疲软，同比下降了1.1%。相比之下，拥有房产的人的支出有所增加：贷款买房者的支出增长了1.2%，而完全拥有房产者的支出则上升了2.3%。

从更广泛的角度看，9月份的年支出增长率明显放缓，降至2.1%，较8月份的3.7%出现了显著下滑。按实际价值计算，过去一年中的消费支出呈现下降趋势。

联邦银行预计，本月即将发布的官方通胀数据，将成为决定澳洲央行是否年底前降息的关键因素。尽管澳洲央行的态度一直偏强硬，CBA依然认为通胀放缓速度超过预期，这或为年内降息提供空间。

CBA是澳洲四大银行中唯一一家仍预测澳洲央行将在年底前降息的大银行。而早在今年初，许多经济学家和交易员就曾预测，受全球其他央行放松政策的影响，澳洲央行或有可能年内降息。但随着美联储的降息步伐，以及美国通胀率回落，这一预期的实现或许更具可能性。

如果CBA的预期成真，降息将进一步缓解贷款买房者的财务压力，同时对消费者信心产生积极影响。这也是澳洲经济走势的一个关键节点，未来几周的通胀数据将为市场带来更明确的指引。

03

澳洲三大行统一口径：明年2月

澳洲国民银行（NAB）最近调整了对澳洲储备银行（RBA）首次降息的预测时间，将预期降息时间提前至2025年2月。此前，NAB预计降息会在2025年5月进行。

此举使得NAB与澳新银行（ANZ）和西太平洋银行（Westpac）的预测保持一致，而联邦银行（CBA）则预测更为激进，认为RBA将会在今年12月开始降息。

NAB的经济学负责人Gareth Spence解释道，RBA降息的原因主要是经济数据表明通胀正在逐渐回归目标水平。

预计降息将是一个逐步的过程，到2026年初，现金利率将降至3.10%。这意味着央行将在未来两年内进行五次25个基点的降息，累积降息幅度为125个基点。

根据RateCity的分析，随着每次降息，贷款者可以显著减少还款压力。如果贷款金额为50万澳元，每次降息将使每月的还款额减少约75澳元；对于100万澳元的贷款，每月还款额可以减少约149澳元。

RBA在9月份的政策声明中提到，目前的现金利率足以应对通胀高于预期的风险和劳动力市场可能的下滑。Spence还指出，尽管通胀正在回落，但RBA可能在11月或12月不会立即降息，因为通胀水平仍然过高，并且供需失衡依然存在。

本月底即将公布的第三季度通胀数据，将受到联邦和州政府电费补助的影响，预计剔除波动因素后的年通胀率将为3.5%。

劳动力市场仍然强劲，预计未来几个月失业率将逐步上升，到2025年稳定在4.5%左右。NAB认为，尽管劳动力市场不会成为降息的阻碍，但也不会促使RBA快速放松货币政策。

这种谨慎的态度表明，RBA可能希望看到更多通胀和经济平衡的证据，然后再开启降息周期，以确保经济能够在不损害就业的情况下实现通胀回归目标。

04

澳洲就业数据强劲，澳元回升

在经历连续三天的下跌后，澳元兑美元在本周四反弹，得益于澳大利亚强劲的就业数据。这些数据支持了澳储行（RBA）的鹰派货币政策前景，增加了市场对近期降息预期的疑虑。

随着就业市场表现稳健，澳储行选择降息的可能性在短期内大幅降低。副行长莎拉·亨特（Sarah Hunter）也重申了央行控制通胀的坚定承诺，尽管物价仍在持续上涨，通胀压力仍然是主要挑战。

就业市场的良好表现意味着，澳储行在应对通胀时保持强硬立场。分析师普遍认为，澳储行可能不会在明年上半年之前降息，劳动市场的紧张状况支持这一观点。

从技术面来看，澳元兑美元近期下跌至 0.6660，随后出现小幅反弹，达到 0.6700 的水平。分析预计，该货币对可能进一步下探至 0.6645，然后在这一关键水平附近形成盘整区间。

若突破这一区间，可能会启动修正行情，向 0.6790 水平回升。MACD（指数平滑移动平均线）指标也支持下跌趋势，表明动能仍在向下。

此外，随机震荡指标显示出在进一步下跌前的回升潜力，其信号线正在靠近20区域。这种技术分析表明，尽管短期内下行压力较大，但在触及 0.6645 后，市场可能迎来反弹。

05

小编总结

未来几周内公布的通胀数据将对RBA的政策走向产生重要影响。即使通胀减速已经明显，是否降息仍取决于官方数据的最终表现。

澳洲联邦银行（CBA）的最新数据显示，9月份家庭支出下降了0.7%，主要由于家庭用品和餐饮支出的减少。这一下降与8月份因父亲节促销而上涨的1.6%形成对比。酒店餐馆营业额下降2.8%，家居用品销售额下降2.3%，食品和饮料支出下降0.6%。

然而，娱乐支出逆势增长1.5%，尤其是橄榄球赛事相关票务的销售增加了18%。租房者的支出下降1.1%，而拥有房产者的支出有所增长。整体年支出增长率从8月的3.7%降至9月的2.1%。CBA预计，官方通胀数据将是决定澳洲央行年内是否降息的关键因素，尽管央行保持强硬态度。

总体来看，澳元兑美元的走势反映了强劲的就业数据和央行的政策动向。虽然目前市场对降息的预期有所减弱，但未来通胀和就业情况的变化仍可能影响汇率走势。